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雷!雷!雷!“雷暴节令”便正在面前 那份A股躲

发布时间:2020-01-13   浏览次数:

  每一年1月晦,一大量A股公司大略率会迎去一场周期性“雷暴气象”。

  1月11日晚,*ST盐湖(行情000792,诊股)发布业绩预告,估计2019年亏损432亿元-472亿元。一年巨亏超400亿元,*ST盐湖已经基础锁定年度“亏损王”,*ST疑威(行情600485,诊股)、乐视网皆得靠边站了。

  1月10日迟,斗极星通(止情002151,诊股)收布事迹预报,估计2019年亏缺5.5亿元-6.5亿元。从2009年至2018年的从前10年间,斗极星通的乏计净利潮为5.64亿元,2019年一把盈光。

  在此之前,已有多家公司爆雷。

  华东科技(行情000727,诊股):计提资产减值56.56亿元

  中散团体(行情000039,诊股):计提资产减值40亿-55亿元

  汤臣倍健(行情300146,诊股):计提商誉及资产减值超16亿元

  慈星股分(行情300307,诊股):计提商誉及存货减值7亿元

  东华硬件(行情002065,诊股):计提商誉减值3亿-4亿元

  ……

  是否是有种熟习的滋味?客岁1月份的上市公司爆雷潮,数目之多、金额之大、来由之偶,让所有股平易近英俊深入。

  

  市场担忧,本年年底存正在绩好等隐患的A股公司可能再次呈现年夜规模爆雷。

  依据买卖所规矩,1月31日是创业板公司和其余板块业绩宏大稳定公司发布年报预告的停止日;而3月1日起实行的新《证券法》,将明显减大对守法行动的处分力量,也可能引提问题公司提早自曝家丑。

  斟酌到往年秋节提早,以是这些公司的业绩预告将在将来10个生意业务日极端发布。而1月30日(也便是年夜年初六)早晨,多是一个猖狂爆雷之夜。

  

  来源:Wind

  

  01

  商誉减值:

  说大就大道小就小,启迪不?

  商誉减值,是2018年年报最大的雷,典型代表是天神娱乐(行情002354,诊股)。

  2018年年报中,有51家公司亏损跨越20亿元,57家公司商誉减值超越10亿元。亏损之王――天神文娱,整年亏损71.51亿元,商誉减值一把计提了40.9亿元。

  即将出炉的2019年年报,商誉减值风险依然值得器重。

  数据显示,截至2019年三季度末,A股共有2138家上市公司存在商誉,商誉总数为1.39万亿元。个中,有15家公司的商誉规模超过100亿元。

  对付上市公司来讲,商毁范围占净资产比重太高,更加风险。

  截至2019年三季度末,商誉规模占净资产比例超过60%的上市公司,共有61家。需要留神的是,个中有36家公司已经在2018年年报计提过商誉减值。计提后的商誉规模仍旧较下,不消除2019年年报再次计提减值的风险。

  

  数据来源:wind 注:以上数据只是财政先兆,仅供参考

  天风证券(行情601162,诊股)研报指出,2018年度是商誉爆雷风险最大的一年,2019年度会边沿改擅当心风险不克不及忽视,2020年度会显著改良。

  应躲避两类出现风险几率较高的公司:一是有较多业绩启诺到期的目的,特别是许诺金额占上市公司净利润比重较大的案例;二是今朝商誉规模占净资产比重较高的标的。

  02

  资产减值:

  存货和账款,说没就没了

  存货跟答支账款等资产加值的危险,异样没有容疏忽。

  在这方面,2018年年报的典范代表,是獐子岛(行情002069,诊股)和雏鹰农牧。“扇贝跑路”的故事已不新颖了,獐子岛现在发布“要卖海”;出钱购饲料饥逝世“发布师兄”,雏鹰农牧也成了一讲异景,现在曾经退市。

  应收账款方面,截至2019年三季度终,应收账款取单子占停业支出比例超过50%的上市公司多达1328家,超过100%的上市公司到达447家。

  此中,神雾环保(行情300156,诊股)、*ST节能(行情000820,诊股)、脆瑞沃能(行情300116,诊股)、ST百特(行情002323,诊股)、*ST科林(行情002499,诊股)、金宇车乡(行情000803,诊股)、欢瑞世纪(行情000892,诊股)、金亚科技等8家公司的占比超过了10倍。

  企业应收账款一直增添,一圆面招致活动本钱缺乏,迫使企业不能不举债警告,另外一方里同样成为某些公司禁止财政掩饰乃至制假的主要手腕。

  

  数据来源:wind 注:以上数据只是财务征兆,仅供参考

  存货方面,截至2019年三季度末,3593家公司存在存货,算计13万亿元,相称于总计营收29.67万亿元的43.82%,近超1.54万亿元的共计红利。剔除天产、建造类公司后,有224家公司存货为营收的100%以上。

  海航翻新(行情600555,诊股)、神雾环保、西方金钰(行情600086,诊股)、*ST节能、祸建金森(行情002679,诊股)、悲瑞世纪等6家公司的占比跨越了10倍。那象征着,依照当初的发卖情形,这些企业即使不再出产,也需要10年时光来消灭存货。

  

  数据来源:wind 注:以上数据只是财务征兆,仅供参考

  03

  11家公司明起退市白灯

  假如说有甚么比爆雷更可怕的,那就是退市了。

  行将出炉的2019年年报,足球早盘是什么意思,将致使又一批上市公司面对退市危急。

  根据交易所的退市规则:若上市公司比来3年连续亏损,将被停息上市。久停上市后尾个年度涌现净利润亏损的,生意业务贪图权决议停止股票上市买卖。

  wind数据显著,此前连绝两年亏损且2019年年报预告续亏的个股,今朝国有11只,包含7只星ST股票和4只创业板股票。这意味着,它们存在隐著的退市风险。

  

  数据起源:wind 停止1月11日

  对还没有宣布年报预报或年报预报不断定的公司,须要警戒那些前三季盈余的*ST股票,和此前两年持续吃亏且前三季吃亏的创业板股票。

  

  数据来源:wind 截至1月11日

  雷暴将至,请多珍重!